تقييم من بين استراتيجيات الاستثمار مع الخيارات

10 خيارات استراتيجيات لمعرفة في كثير من الأحيان، يقفز التجار إلى لعبة الخيارات مع القليل أو عدم فهم عدد الخيارات استراتيجيات المتاحة للحد من المخاطر وتعظيم العائد. مع القليل من الجهد، ومع ذلك، يمكن للتجار تعلم كيفية الاستفادة من المرونة والقوة الكاملة من الخيارات كمركبات تجارية. مع هذا في الاعتبار، وضعنا معا هذا العرض الشرائح، التي نأمل أن تقصر منحنى التعلم ونقلك في الاتجاه الصحيح. في كثير من الأحيان، يقفز التجار إلى لعبة الخيارات مع القليل أو لا فهم لعدد الخيارات استراتيجيات المتاحة للحد من المخاطر وتعظيم العائد. مع القليل من الجهد، ومع ذلك، يمكن للتجار تعلم كيفية الاستفادة من المرونة والقوة الكاملة من الخيارات كمركبات تجارية. مع هذا في الاعتبار، وضعنا معا هذا العرض الشرائح، التي نأمل أن تقصر منحنى التعلم ونقلك في الاتجاه الصحيح. 1. مكالمة مغطاة وبصرف النظر عن شراء خيار المكالمة عارية، يمكنك أيضا الانخراط في الدعوة الأساسية مغطاة أو استراتيجية شراء والكتابة. في هذه الاستراتيجية، يمكنك شراء الأصول بشكل مباشر، والكتابة في نفس الوقت (أو بيع) خيار الاتصال على تلك الأصول نفسها. يجب أن يكون حجم الأصول المملوكة لديك مساويا لعدد الأصول التي يستند إليها خيار الاتصال. وكثيرا ما يستخدم المستثمرون هذا الموقف عندما يكون لديهم موقف قصير الأجل ورأي محايد بشأن الأصول، ويتطلعون إلى تحقيق أرباح إضافية (من خلال استلام قسط المكالمة)، أو الحماية من أي انخفاض محتمل في قيمة الأصول الأساسية. (للحصول على مزيد من التبصر، اقرأ استراتيجيات المكالمة المغطاة لسوق هبوط). 2. متزوج وضع في استراتيجية وضع الزواج، والمستثمر الذي يشتري (أو يملك حاليا) أصول معينة (مثل الأسهم)، في وقت واحد شراء خيار وضع ل أي ما يعادل عدد الأسهم. وسوف يستخدم المستثمرون هذه الاستراتيجية عندما يكونوا متفائلين على سعر الأصول ويودون حماية أنفسهم من الخسائر المحتملة على المدى القصير. هذه الاستراتيجية تعمل بشكل أساسي مثل بوليصة التأمين، وتضع أرضية إذا كان سعر الأصول يغرق بشكل كبير. (لمزيد من المعلومات حول استخدام هذه الاستراتيجية، انظر ماريد بوتس: A بروتكتيف ريلاتيونشيب.) 3. انتشار المكالمة الثورية في استراتيجية انتشار المكالمة الثورية، يقوم المستثمر في نفس الوقت بشراء خيارات الاتصال بسعر إضراب محدد وبيع نفس عدد المكالمات عند ارتفاع سعر الإضراب. سيكون لكل من خيارات الاتصال نفس شهر انتهاء الصلاحية والأصل الأساسي. وكثيرا ما يستخدم هذا النوع من استراتيجية التوزيع الرأسي عندما يكون المستثمر صعودي ويتوقع ارتفاعا معتدلا في سعر الأصل الأساسي. (لمعرفة المزيد، وقراءة العمودي الثور ودب الائتمان ينتشر.) 4. الدب وضع انتشار وضع استراتيجية انتشار الدب هو شكل آخر من انتشار الرأسي مثل انتشار المكالمة الثور. في هذه الاستراتيجية، سوف يقوم المستثمر في نفس الوقت بشراء خيارات الشراء بسعر إضراب محدد وبيع نفس العدد من السعر بسعر إضراب أقل. سيكون الخياران على نفس الأصل الأساسي ويكون لهما تاريخ انتهاء الصلاحية نفسه. وتستخدم هذه الطريقة عندما يكون المتداول هبوطي ويتوقع أن ينخفض ​​سعر الأصول الأساسي. وهو يوفر مكاسب محدودة وخسائر محدودة. (لمزيد من المعلومات عن هذه الاستراتيجية، اقرأ "وضع بوت سبريادز": بديل متجول إلى البيع القصير.) 5. طوق واقي يتم تنفيذ استراتيجية طوق واقية من خلال شراء خيار من خارج المال وضع وكتابة خارج من خيار استدعاء الأموال في نفس الوقت، لنفس الأصول الأساسية (مثل الأسهم). وكثيرا ما يستخدم المستثمرون هذه الاستراتيجية بعد أن شهد وضع طويل في الأسهم مكاسب كبيرة. وبهذه الطريقة، يمكن للمستثمرين تأمين الأرباح دون بيع أسهمهم. (لمزيد من المعلومات عن هذه الأنواع من الاستراتيجيات، انظر دونت ننسى طوق الحماية الخاص بك وكيف يعمل طوق واقية). 6. سترادل طويلة استراتيجية خيارات سترادل طويلة هو عندما يقوم المستثمر بشراء كل من خيار الدعوة ووضع مع نفس سعر الإضراب، الكامنة الأصول وتاريخ انتهاء الصلاحية في وقت واحد. وغالبا ما يستخدم المستثمر هذه الاستراتيجية عندما يعتقد أن سعر الأصل الأساسي سينتقل بشكل كبير، ولكنه غير متأكد من الاتجاه الذي ستتخذه هذه الخطوة. وتسمح هذه الاستراتيجية للمستثمر بالحفاظ على مكاسب غير محدودة، في حين أن الخسارة تقتصر على تكلفة عقود الخيارات. (للمزيد من المعلومات، اقرأ إستراتيجية سترادل أسلوب بسيط للسوق المحايد.) 7. سترانغل طويل في استراتيجية خيارات الخانق الطويلة، يقوم المستثمر بشراء المكالمة ووضع الخيار بنفس النضج والأصل الأساسي، ولكن مع أسعار إضراب مختلفة. سعر ضربة وضع عادة ما تكون أقل من سعر الإضراب من خيار المكالمة، وسوف يكون كلا الخيارين من المال. ويعتقد المستثمر الذي يستخدم هذه الاستراتيجية أن سعر الأصول الأساسي سيشهد حركة كبيرة، ولكنه غير متأكد من الاتجاه الذي ستتخذه هذه الخطوة. تقتصر الخسائر على تكاليف كلا الخيارين ستكون الخوارز عادة أقل تكلفة من الطبقات لأن الخيارات يتم شراؤها من المال. (لمزيد من المعلومات، انظر الحصول على عقد قوي على الربح مع الخنق). 8. الفراشة انتشار جميع الاستراتيجيات حتى هذه النقطة تتطلب مزيج من اثنين من المواقف أو العقود المختلفة. في استراتيجية الفراشة انتشار الخيارات، والمستثمر الجمع بين كل من استراتيجية انتشار الثور واستراتيجية انتشار الدب، واستخدام ثلاثة أسعار الإضراب مختلفة. على سبيل المثال، نوع واحد من انتشار الفراشة ينطوي على شراء خيار مكالمة واحدة (وضع) في أدنى سعر (أعلى) سعر الإضراب، في حين بيع اثنين من خيارات الاتصال (وضع) بسعر أعلى (أقل) الإضراب، ثم مكالمة واحدة (وضع) الخيار بسعر أعلى (أقل) الإضراب. (لمزيد من المعلومات عن هذه الاستراتيجية، اقرأ وضع الفخاخ الربح مع فراشة ينتشر.) 9. الحديد كوندور استراتيجية أكثر إثارة للاهتمام هو أنا رون كوندور. في هذه الاستراتيجية، المستثمر في وقت واحد يحمل موقف طويل وقصير في اثنين من استراتيجيات خنق مختلفة. كوندور الحديد هو استراتيجية معقدة إلى حد ما يتطلب بالتأكيد الوقت للتعلم، وممارسة لإتقان. (نوصي بقراءة المزيد عن هذه الاستراتيجية في تاكي فلايت مع كوندور الحديد يجب أن تتزاحم على كوندورس الحديد وتجربة إستراتيجية لنفسك (بدون مخاطر) باستخدام إنفستوبيديا سيمولاتور.) 10. فراشة الحديد استراتيجية الخيارات النهائية التي سنعرضها هنا هو فراشة الحديد. في هذه الاستراتيجية، سوف تجمع مستثمر إما سترادل طويلة أو قصيرة مع شراء أو بيع في وقت واحد من الخانق. على الرغم من أن مماثلة لانتشار فراشة. وتختلف هذه الاستراتيجية لأنها تستخدم كل من المكالمات ويضع، في مقابل واحد أو آخر. وتقتصر الأرباح والخسائر في نطاق محدد، تبعا لأسعار الإضراب للخيارات المستخدمة. وكثيرا ما يستخدم المستثمرون خيارات من خارج المال في محاولة لخفض التكاليف مع الحد من المخاطر. (لفهم هذه الاستراتيجية أكثر، قراءة ما هي استراتيجية الخيار فراشة الحديد) ليس المقصود في هذا المنشور أن تشكل المشورة القانونية والضريبية والأوراق المالية، أو الاستثمار، ولا رأي بشأن ملاءمة أي استثمار، ولا التماس أي اكتب. ال ينبغي العمل على المعلومات العامة الواردة في هذا المنشور دون الحصول على مشورة قانونية وضريبية واستثمارية محددة من مهني مرخص. مقالات ذات صلة فهم شامل للمخاطر أمر ضروري في تداول الخيارات. لذلك هو معرفة العوامل التي تؤثر على سعر الخيار. خيارات توفر استراتيجيات بديلة للمستثمرين للاستفادة من الأوراق المالية المضمنة التداول، شريطة المبتدئين يفهم. تقييم استراتيجيات الاستثمار مع خيارات اقتباسات اقتباسات 3 المراجع المراجع 55 كوتكونفيرزيلي، لخيارات الاتصال، النطاق الذي أسعار الإضراب شمال (جنوب) يحدد سعر إغلاق مؤشر سبس اليومي بالإضافة إلى (ناقص) 1 خيارات المكالمة أوتم (إيتم). يقع نطاقنا المحدد ضمن النطاق الذي تم تطويقه بتقديرات أجهزة الصراف اآللي ذات النقطة الواحدة التي يتضمنها هارفي أند والي) 1991 (على األرض، والمجموعة األكثر سخاء التي تضمنتها فرنانديز وماشاتو سانتوس) 2002 (في السقف. ونعتمد تدبيرين للتخفيف من آثار عاملين محتملين للخلط يرد وصفهما في الفرع الثالث. كوت شو أبستراكت هايد أبستراكت الملخص: بعد هجمات 11 سبتمبر، ذكرت العديد من الصحف الجديدة أن هناك من المطلعين الذين حاولوا الاستفادة من سوق الخيارات تحسبا لهذا الحدث. نحن نستخدم إحصاءات الطلاب t والعديد من الإحصاءات غير المعلمة لاختبار ما إذا كان هناك تداول غير طبيعي في سامب 500 (سبس) خيارات مؤشر قبل هجمات 11 سبتمبر. نتائجنا من خارج المال (أوتم)، في المال (أتم) و في المال (إيتم) مؤشر سبس وضع الخيارات وخيارات دعوة مؤشر إيتم سبس تؤدي بنا إلى رفض الفرضيات الفارغة التي لم يكن هناك تداول غير طبيعي في هذه العقود قبل هجمات 11 سبتمبر. نجد أيضا أدلة متوافقة مع ثلاث استراتيجيات المضاربة الهبوطي، وهي استراتيجية شراء شراء، ووضع استراتيجية انتشار الدب، واستراتيجية نيت إيتم كتابة المكالمة. وبالإضافة إلى ذلك، نستنتج أن هناك أدلة على التداول غير طبيعي في سبتمبر أوتم، أتم و إيتم سبس مؤشر وضع الخيارات مباشرة بعد هجمات 9-11. كما نقوم بتوظيف كبو فيكس لتأكيد الاستنتاج المستخلص من المكالمة ووضع الخيارات. وهذا بدوره يتسق مع المطلعين الذين يتوقعون هجمات 9-11. النص الكامل مقالة أبريل 2010 وينغ-كيونغ وونغ هاورد E. تومبسون كويهونغ ته عرض الملخص ملخص الملخص الملخص: إن أناليسيرن إن ديزر أربيت داس ريسيكو-رنديتيفرهالتن ديس نيوين داكسبلوس كوفريد ​​كال-إندكس دير ديوتسشن برس أغ إم زيتروم 011993 بيس 062005. إس زيغت سيتش، داس دير داكسبلوس كوفيرد كال إم بيتراشتونسزيتروم أوف ريسيكوادجوستيرتر باسيس إينر ديركتان-لاج في دن داكس فورزوزيهن وار. ديست لست سيتش ونتر أندريم داميت إركلرن، داس داي إم-بليزيتن فولاتيليتن دير كال أوبتيونين أوف دن داكس إم فيرجليتش زو دن هيستوريشن فولا-تيليتن زو هوش وارين أوند دادورش زو هوه أوبتيونسبرمين ناش سيتش زوجين. زوستزليتش أون-تيرسوشن وير داي أوسويركونجن فيرسشيدينر موانيسس أوند ريستلاوفزيتن أوف داي ريسي-كو-رينديتيجنشافتين فون كوفيرد كال-ستراتيجين أوف دن داكس. دير داكسبلوس كوفيرد كال ويست هيري جيجنبر أنديرن كوفيرد كال-ستراتيجين داي فورتيلهافتيست إنتواكلونغ إم ونتيرسوشنغزيتروم أوف. أبسكليند فيرجليتشن وير دن داكسبلوس كوفيرد كال ميت دري كوفيرد كال-ستراتيجين أوف إنترناتيونال أكتينينديزس. جيمسن آم ستوتزر-ويكس ويستير دير داكسبلوس كوفيرد كال داي بيست ريسيكوادجوستييرت الأداء أوف. النص الكامل مقالة جان 2008 باتريك بهر هارتموت غراف دويتشه برسي أغ أندري غتلر عرض الملخص ملخص الملخص الملخص: ، داس دير داكسبلوس كوفيرد كال إم بيتراشتونززيتروم أوف ريسيكوادجوستيرتر باسيس إينر ديركتان-لاج إن دن دنكس فورزوزيهن وار. ديست لست سيتش ونتر أندريم داميت إركلرن، داس داي إم-بليزيتن فولاتيليتن دير كال أوبتيونين أوف دن داكس إم فيرجليتش زو دن هيستوريشن فولا-تيليتن زو هوش وارين أوند دادورش زو هوه أوبتيونسبرمين ناش سيتش زوجين. زوستزليتش أون-تيرسوشن وير داي أوسويركونجن فيرسشيدينر موانيسس أوند ريستلاوفزيتن أوف داي ريسي-كو-رينديتيجنشافتين فون كوفيرد كال-ستراتيجين أوف دن داكس. دير داكسبلوس كوفيرد كال ويست هيري جيجنبر أنديرن كوفيرد كال-ستراتيجين داي فورتيلهافتيست إنتواكلونغ إم ونتيرسوشنغزيتروم أوف. أبسكليند فيرجليتشن وير دن داكسبلوس كوفيرد كال ميت دري كوفيرد كال-ستراتيجين أوف إنترناتيونال أكتينينديزس. جيمسن آم ستوتزر-ويكس ويستير دير داكسبلوس كوفيرد كال داي بيست ريسيكوادجوستييرت الأداء أوف. النص الكامل المادة أيار / مايو 2008 باتريك بهر هارتموت غراف أندريه غتلر تقييم استراتيجيات الاستثمار مع الخيارات آنا كريستينا فرنانديز جامعة مينهو - كلية الاقتصاد والإدارة جامعة كارلوس ماشادو - سانتوس موديرنا جامعة تراس - مونتيس إي ألتو دورو (أوتاد) وقد كشفت الأدبيات أن استراتيجيات الخيار تنشأ توزيعات العودة غير المتماثلة، وتوفير فرص استثمارية جديدة، لا سيما في السيطرة والحد من المخاطر. ومن ناحية أخرى، وبالنظر إلى عدم كفاية التدابير القائمة على المتوسط ​​والتباين، فإننا نسلط الضوء على عمل ليلاند (1999) الذي يقترح تعديل مقياس المخاطر التقليدي (بيتا) من نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (كابم) لدمج لحظات أخرى من توزيعات العودة. وفي هذا السياق، طبقنا هذه المنهجية على ستة استراتيجيات تحوط دينامية مع خيارات على مؤشر فاينانشيال تايمز 100 (المكالمات المشمولة في، داخل وخارج المال ووضع الحماية في، داخل وخارج - money)، بمعنى تقييم أدائها. وتشير النتائج إلى أن مقياس الخطر الجديد هو إحصائيا أكثر أهمية من بيتا التقليدي من كابم، لأن المعلومات التي يقدمها قياس الأداء (ألفا تعديل) ويبدو أن أكثر موثوقية. ومع ذلك، فإن قيم الفاس المعدلة تكشف عن أن هذه الاستراتيجيات الديناميكية تؤدي إلى عوائد زائدة قريبة من الصفر (كما كان متوقعا نظريا)، مما يشير إلى أن سعر السوق لهذه الخيارات يبدو أنه في حالة توازن، أي أن الخيارات تبدو على النحو الصحيح. عدد الصفحات في ملف بدف: 17 كلمات البحث: خيارات إدارة المخاطر تقييم عدم التماثل جيل التصنيف: G14، G15 تاريخ النشر: 13 يونيو 2002 يقترح الاقتباس فرنانديز، آنا كريستينا وماشادو سانتوس، كارلوس، تقييم استراتيجيات الاستثمار مع الخيارات. إفما 2002 لندن الاجتماعات. متوفر في سسرن: ssrnabstract313978 أو dx. doi. org10.2139ssrn.313978 معلومات الاتصال آنا كريستينا براندو فرنانديز (جهة اتصال) جامعة مينهو - كلية الاقتصاد والإدارة (البريد الإلكتروني) غولتار 4710-057 براغا البرتغال 351 253 604 550 (الهاتف) 351 253 284 729 (فاكس) كارلوس ماشادو دوس سانتوس جامعة تراس أوس مونتيس إي ألتو دورو (إمايل) قسم الاقتصاد وعلم الاجتماع أبارتادو 202 5001-911 فيلا ريال البرتغال 351 259 302 203 (الهاتف) 351 259 302 249 (فاكس)